курс цб на 20.10:
57.5706
67.9333

Российские банки на рынке корпоративных облигаций. Рейтинг долговых обязательств

28 июня 2012 16:52 Количество просмотров25 просмотров

10 сентября независимое рейтинговое агентство RusRating выпустило новый обзор «Российские банки на рынке корпоративных облигаций. Рейтинг долговых обязательств».

В обзоре проведен анализ тенденций на фондовом рынке, который становится все более значимым источником ресурсов для российских банков. Объем облигационных займов банков, находящихся в обращении на российском фондовом рынке, ежегодно удваивается, хотя их удельный вес в ресурсной базе банков остается на невысоком уровне по сравнению с объемами средств, привлекаемых через выпуск еврооблигаций. Растущее влияние на формирование цены облигаций участниками рынка оказывают кредитные риски эмитентов, уровень которых выражается в кредитном спреде торгуемых ценных бумаг.

Виктория Белозерова, старший аналитик агентства RusRating, характеризует ситуацию на рынке облигаций следующим образом: «Объемы размещения облигаций банками растут, но в абсолютном выражении еще крайне невелики. Российский рынок облигаций ограничен в ликвидности по сравнению с рынком еврооблигаций. Кризисные явления на фондовых рынках Запада могут привлечь большее внимание эмитентов к российскому долговому рынку. Инструментом оценки кредитного риска эмитента при формировании стоимости облигационного займа может служить рейтинг облигации, присвоенный независимым рейтинговым агентством, основанный на качественной оценке всего спектра рисков эмитента с учетом параметров выпущенной облигации».

Весь объем облигаций российских корпоративных эмитентов, находящийся в обращении на рынке, на 1 июля 2007 года составил около 1,1 млрд. рублей, из которого около 24% приходится на облигации, выпущенные банками, и трети выпусков облигационных займов присвоены рейтинги RusRating.

Ключевые выводы обзора

Оценка кредитных рисков эмитента становится ключевым фактором определения стоимости облигационного займа.

Рынок долгов российских банков удваивается каждый год; с начала 2006 года эмитентам трети выпусков облигационных займов присвоены кредитные рейтинги RusRating.

Российский фондовый рынок становится все более значимым источником ресурсов для российских банков, в частности, для менее крупных региональных банков.

Фундаментальная оценка рисков не всегда учитывается участниками рынка при определении стоимости облигационного займа.

Динамика кредитного спреда торгуемой облигации напрямую коррелирует с соответственным изменением уровня кредитного рейтинга эмитента.

Рейтинг облигационного займа может быть использован в инвестиционных стратегиях, нацеленных на возможность арбитража на российском финансовом рынке.

Объем облигационных займов банков

Объемы размещения облигаций банками растут, но в абсолютном выражении еще крайне невелики. Российский рынок облигаций ограничен в ликвидности по сравнению с рынком еврооблигаций. Кризисные явления на западных фондовых рынках могут привлечь большее внимание эмитентов к российскому долговому рынку.

Общий объем обязательств банков вырос с начала 2006 года более чем на 72%. Основной прирост был обеспечен увеличением объемов привлекаемых средств банками с рынков капитала.

Удельный вес в ресурсной базе

По состоянию на 1 июня 2007 года около 1,4% ресурсов банков было сформировано за счет средств, привлеченных от выпуска облигаций и эта доля выросла с 0,8% в начале 2006 года

Скачать полную версию исследования (Объем: 22 Стр., формат: .PDF)




В рубриках:
Исследования
Лента новостей
Исследования
Банки и МФО API-стратегию имеют 43% банков в мире
20 октября 2017 12:40
Количество просмотров 135 просмотров
Технологии Big Data для корпоративного бизнеса
18 октября 2017 13:02
Количество просмотров 1172 просмотра
Мероприятия SOC-Форум 2017 — 22 ноября в Москве
17 октября 2017 10:20
Количество просмотров 232 просмотра
Криптовалюты Crypterium: как работает криптобанк?
13 октября 2017 14:36
Количество просмотров 863 просмотра
Регуляторы Банкноты 200 и 2000 рублей: какие они?
12 октября 2017 15:00
Количество просмотров 520 просмотров
Технологии Сбербанк выводит роботов на работу
12 октября 2017 14:02
Количество просмотров 1100 просмотров