2420
Цифровой юань – в шаге от превращения в новый нефтедоллар
Китай заставил управляющих ФРС США ощутить холодок, пробежавший по их спинам, когда PetroChina International Corp Ltd в середине октября 2023 года купила 1 млн баррелей сырой нефти за цифровые юани (e-CNY). Этим PetroChina завершила первую в истории международную торговую сделку с сырой нефтью с расчетами в электронных юанях на Шанхайской бирже нефти и природного газа (Shanghai Petroleum and Natural Gas Exchange, SHPGX).
Это важная новость, но позвольте с самого начала прояснить, что это не совсем трансграничный перевод электронных юаней между Китаем и иностранным покупателем. Впрочем, не волнуйтесь; настоящий трансгран с использованием китайской ЦВЦБ произойдет уже скоро. Не случайно Народный банк Китая недавно объявил, что будет использовать цифровой юань для покупки нефти и газа в Гонконге.
Что касается настоящего «штурма» нефтедоллара, достаточно посмотреть на соглашение ОАЭ о сотрудничестве в области цифрового юаня и новые стратегические отношения между Банком Китая и крупнейшим банком ОАЭ, First Abu Dhabi Bank (FAB). Текст этого документа сигнализирует о неизбежном.
Нефть за цифровой юань
SHPGX является национальной платформой Китая для торговли энергоносителями, и расчеты по ее контрактам ведутся исключительно в китайских юанях. Сегодня эта структура намерена добиться того, чтобы ее нефтяные контракты в юанях стали международными стандартами. Точно так же, как это имеет место с «легкой малосернистой нефтью» WTI на Нью-Йоркской товарной бирже и «контрактами Brent» на американской Межконтинентальной бирже (ICE).
То, что неизвестный иностранный продавец решил продавать в юанях, является по меньшей мере новостью; но то, что он пошел еще дальше и использовал цифровой юань – это уже нечто «из ряда вон»! Конечно, для нефтедоллара в этом случае нет прямой угрозы. Однако игнорирование сигнала о том, что энергетические продукты будут торговаться в юанях и цифровых юанях в будущем, может оказаться ошибкой эпических масштабов.
В этой первой транзакции цифровой юань, или e-CNY, использовался для оплаты нефти примерно на сумму 90 млн долл. США. (Попробуйте-ка сделать это с помощью WeChat Pay или Alipay!) PetroChina заплатила бирже в цифровых юанях, вероятно, осуществив оплату на банковские счета продавца в Китае, где китайская ЦВЦБ конвертировалась в «обычные» юани.
Основное преимущество использования e-CNY на SHPGX заключается в том, что расчеты по нефтяным контрактам могут производиться мгновенно.
Это прорыв на рынке, где после согласования цены контракта оплаты еще нужно ждать.
А вот чем эта сделка не была, так это прямым трансграничным переводом между Китаем и другой нефтедобывающей страной. Управляющим ФРС будет спокойнее спать, поскольку масштаб данной операции мог быть еще крупнее.
Тем не менее, эта сделка критически важна, поскольку она ясно показывает, как Китай намерен использовать электронный юань для расчетов по крупным закупкам сырьевых товаров. А настоящая трансграничная торговля последует непременно.
Если вы думали, что e-CNY использовался только для покупки кофе в качестве замены WeChat или Alipay, пришло время пересмотреть свои представления…
Продавая нефть на SHPGX, иностранные поставщики нефти постепенно разрушают монополию доллара США на закупку энергоносителей. Недоброжелатели будут правы, если скажут, что эта единственная покупка — всего лишь капля в море по сравнению с использованием доллара в мировой торговле нефтью. Это правда, но, как и в случае медленно капающей воды, эти капли суммируются, и в октябре 2023-го SHPGX также провела крупную сделку по сжиженному природному газу с французской компанией, уже вторую за год.
Имеет ли значение то, является ли CBDC оптовой или розничной?
Сами новости о подобных сделках на крупные суммы также важны, поскольку они демонстрируют использование цифрового юаня в транзакциях, которые по своей природе считаются «оптовыми». НБК считает e-CNY универсальной платежной системой, которая охватывает как оптовые, обычно между финансовыми учреждениями, так и розничные платежи. Это инновационный подход, и он отличается от подхода к ЦВЦБ соседней Индии или ЕС, где является нормой то, что розничные и оптовые ЦВЦБ-платежи разделены.
Глава Научно-исследовательского института Цифровой валюты при НБК Му Чанчунь (Mu Changchun) недавно откровенно рассказал об объемах платежей и отсутствии разделения между оптовыми и розничными платежами:
«Некоторые сейчас считают, что розничный сценарий означает: цифровой юань может использоваться только для мелких, а не для крупных платежей. На самом деле сумма не является критерием отличия оптового юаня от розничного.
Крупные платежи не обязательно являются оптовыми платежами. На самом деле, за исключением транзакций между финансовыми институтами, все прочие платежные транзакции между субъектами являются розничными. Другими словами, коль скоро одна сторона является физическим лицом, предприятием, организацией или правительственным учреждением, все платежные транзакции – розничные».
Китай, БРИКС и нефть
На данный момент SHPGX предлагает контракты на поставку СПГ и нефти, и ни один из контрактов не получил особого развития. Однако традиционная мантра Китая «Постройте, и они придут», скорее всего, окупится.
В 2017 году Китай обогнал США как крупнейшего в мире импортера сырой нефти, а крупнейшим поставщиком стала Саудовская Аравия. Обратите внимание, что Саудовская Аравия и Объединенные Арабские Эмираты присоединятся к Китаю и в декабре 2023 года станут членами БРИКС, стратегической целью которого часто называют дедолларизацию.
Саудовская Аравия и ОАЭ в январе станут членами БРИКС. Поскольку цель БРИКС — перевести торговлю в местную валюту, возникает вопрос, когда нефть будет продаваться в юанях. Источник: Reuters
ОАЭ, mBridge и нефть
Почти столь же масштабным событием, как торговля нефтью в электронных юанях, является соглашение о сотрудничестве с Китаем по цифровому юаню, которое подписали Объединенные Арабские Эмираты и их крупнейший банк First Abu Dhabi Bank (FAB).
ОАЭ не новичок в вопросах использования цифрового юаня или другой ЦВЦБ. Это один из основателей системы переводов mBridge CBDC в Гонконге, которая будет запущена в эксплуатацию в середине 2024 года. Выступая ведущим мировым финансовым центром, ОАЭ очень интересуется возможностями ЦВЦБ, и в стране сделано публичное заявление, что корпорации ОАЭ рады получать цифровую валюту центральных банков в торговых сделках.
ОАЭ являются партнером-основателем системы переводов mBridge в ЦВЦБ в Гонконге. mBridge планируется запустить в 2024 году, и, поскольку это система БРИКС, надо интересоваться, когда она начнет торговлю с Китаем в цифровых юанях, а не задаваться вопросом «начнет ли». Источник: Regulation Asia
ОАЭ также являются ключевым финансовым центром Китая на Ближнем Востоке: через страну проходит 60% китайской торговли на Ближнем Востоке и в Северной Африке.
Тот факт, что ОАЭ когда-нибудь будут обрабатывать платежи за энергоносители и другие торговые операции в цифровых юанях с использованием mBridge, а не SWIFT, не должен никого удивлять. ОАЭ войдут в БРИКС с Саудовской Аравией в январе 2024 года, и остается только догадываться, сколько времени потребуется, чтобы состоялись небольшие сделки в цифровых юанях, которые в конечном итоге положат начало торговле нефтью.
Смерть доллара?
Автор настоящей статьи уже давно регулярно заявляет, что Китай станет использовать цифровой юань для крупномасштабной торговли между странами. Некоторые, придерживаясь мнения, что цифровой юань используется только для покупки того же кофе, не верили, что это возможно или думали, что это не будет иметь никакого эффекта, если вообще случится. Китай мыслит масштабно в плане своего цифрового юаня, и недавняя покупка нефти на SHPGX доказывает это и дает нам некоторое представление о более важных событиях в будущем.
С вступлением ОАЭ и Саудовской Аравии в БРИКС и участием ОАЭ в системе ЦВЦБ-переводов mBridge нормализация торговли цифровыми юанями в регионе является лишь вопросом времени.
Когда именно произойдет первая трансграничная операция по торговле нефтью в цифровых юанях? Такое пари может заключить любой, но на данный момент мало кто должен сомневаться в том, что это в итоге произойдет. Лично я держу пари, что первые сделки мы увидим уже в наступающем 2024 году.
Тем временем эксперты смотрят на цифровой юань и заявляют, что он терпит неудачу. И это несмотря на еженедельный поток новых сценариев для цифрового юаня: смарт-контракты для кредитов на сумму 20 млн долл. США, WeChat запускает смарт-контракты с потребительскими кредитами, SIM-карты с поддержкой NFC, промышленные парки e-CNY, смарт-контракты финансирования цепочки поставок от банков, подключение к гонконгской системе быстрых платежей, выпуск облигаций в электронных юанях, пилотная зона, продвигающая электронный юань в странах АСЕАН – этот список можно продолжать долго. Учитывая череду подобных новшеств и июньское заявление о том, что объем транзакций в электронных юанях достиг примерно 250 млрд долл., трудно себе представить, чтобы беспристрастный наблюдатель мог утверждать, что электронный юань – это провал.
Все это, безусловно, – значительные достижения, но что делает цифровой юань настоящим событием, в корне меняющим ситуацию, так это то, что он является альтернативой отправке денежных переводов через SWIFT. Это достижение высоко ценится странами БРИКС, которые активно ищут альтернативу доллару США. На этом фоне широкое распространение среди них цифрового юаня для торговли товарами и нефтью с Китаем – лишь вопрос времени.
Новость о том, что SHPGX заключила контракт в цифровых юанях, имеет большое значение. Тем не менее, неизбежное в будущем заявление о том, что страна закупает нефть или газ напрямую у Саудовской Аравии или ОАЭ, будет взрывоопасным. Это не будет «смертью доллара», но это станет сигнализировать о начале нового «многополярного» валютного мира.
Как вы думаете, кто-нибудь в Вашингтоне следит за этим или вы думаете, что электронный юань предназначен только для покупки кофе?
